投資の考え方– category –
割安をどう定義するか、出口をどう決めるか、期待値をどう見るか。銘柄そのものではなく、判断の枠組みを扱う記事です。バリュートラップの見分け方、安全域、損切り価格からの株数逆算など。
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分配金とは？普通分配金と元本払戻金はまったく別物
投資信託の分配金には普通分配金と元本払戻金（特別分配金）がある。分配金が出ると基準価額が下がる仕組み、毎月分配型がNISA成長投資枠の対象外である理由を解説します。 -
投資の出口戦略 — いつ、いくら取り崩すかを先に決める
定額取り崩しと定率取り崩しの違い、下落局面で売ることの影響、NISAの売却枠が翌年復活する点を踏まえた出口の設計。買う話より語られない領域を整理します。 -
GPIFの資産配分は個人の参考になるか — 4資産25%均等と年率4.95%の実績を検証する
GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）の基本ポートフォリオは国内外の株式・債券に25%ずつ。市場運用開始以降の年率は4.67%、累積収益196.9兆円。個人が模倣する際の前提の違いを検証します。 -
eMAXIS Slimはなぜ定番なのか — 信託報酬と受益者還元型から検証
eMAXIS Slim が定番とされる理由を、信託報酬0.05775%以内という水準、受益者還元型信託報酬の仕組み、純資産10兆円という規模の三点から検証。オルカンとS&P500の選択基準も整理します。 -
安全域とは？「割安」と呼ぶには20%足りない
Stock Column 01 / Margin of Safety適正株価より 5% 安い。それを「割安」と呼んでいいのか。自分で計算した適正株価と市場価格の差を乖離と呼びます。私はこの差が 20% を超えるまで「割安」と呼ばないことにしました。理由は 3 つあります。 株の割安さ... -
バリュートラップとは？「安いまま」の株を見抜く6つの兆候
Stock Column 02 / Value TrapPER 4 倍。配当利回り 8%。これは掘り出し物か、それとも市場が知っている何かがあるのか。割安に見える銘柄には、割安に見えるだけの事情が隠れていることがあります。私が「まず疑う」ことにしている 6 つの兆候をまとめま... -
期待値とは？ポーカーで学んだ考え方が株の判断を変えた
Stock Column 03 / Expected Value勝ったか負けたかは、判断が良かったかどうかとは別の話だ。かつてギャンブルに明け暮れていた時期があります。それをゲーム理論から学び直したとき、勝敗と判断の質は別物だという当たり前のことに気づきました。株の売... -
損切り価格から株数を逆算する — 出口を決めてから買う
Stock Column 04 / Exit First何株買うかは、いくら持っているかではなく、いくらまで負けられるかで決まる。買う前に決めるべきことは 3 つ。どこで損切りするか、どこで利確するか、そして何株買うか。この順番を守るだけで、取引の性質が変わります。 ... -
PER・PBR・成長逆算 — 3つの物差しが重なる場所を探す
Stock Column 07 / Cross Checkどの物差しで測っても割安なのか。それとも、その物差しでだけ割安なのか。適正株価の計算方法は 1 つではありません。利益から測る、資産から測る、将来利益から測る。3 つが一致したときと、1 つだけが割安を示すときでは... -
株の手癖を見つける方法 — 高値掴み・損切り遅れ・利確が早い
Stock Column 09 / Review同じ失敗を繰り返しているかどうかは、記録がなければ永遠にわからない。勝ちトレードと負けトレードを分けて、入り方と出方を比べる。それだけで、自分の癖は驚くほどはっきり見えてきます。 損益だけを見ていても上達しません。...
