日経平均は週間+1,304円で介入ショックから回復 — ただし円は4営業日で3分の1戻した（2026年8月7日）

今週の日経平均

Fig. 今週の値動き

日付	終値	前日比	メモ
7/31（金）	64,362.02 円	+2,494.59 円	先週末
8/3（月）	63,754.90 円	−607.12 円（−0.94%）	協調介入を受けた円高で下落
8/4（火）	63,957.53 円	+202.63 円（+0.32%）	小幅反発
8/5（水）	66,300.44 円	+2,342.91 円（+3.66%）	週の主役。高値 66,302.52 円
8/6（木）	65,683.26 円	−617.18 円（−0.93%）	利益確定
8/7（金）	65,666.61 円	−16.65 円（−0.03%）	ほぼ変わらず。ただし日中値幅は 1,339 円
週間	—	+1,304.59 円（+2.03%）	週間の値幅は 3,599 円

数字だけ見れば good な 1 週間である。しかし中身は荒い。週の値幅は 3,599 円、最終日の 8 月 7 日だけでも日中に 1,339 円動いている。

8 月 7 日は高値 65,990.72 円（9:02）から安値 64,651.49 円（10:42）まで 1 時間半で 1,339 円下げ、そこから引けにかけて戻した。前引けは 644 円安だったが、終値は 16 円安である。

週足で見れば +2.03% の上昇。日中を見れば、毎日が別の相場だった。

為替 — 介入の効果は 4 営業日で 3 分の 1 が消えた

Fig. 介入で動いた幅と、戻った幅

時点	ドル円	メモ
7 月下旬	164.00 円に迫る	約 40 年ぶりの円安水準
7 月 31 日	日米協調介入を実施	15 年ぶり／円買いでは 28 年ぶり
8 月 3 日 安値	155.23 円	介入後の円高ピーク
8 月 3 日 昼	156.50 円	——
8 月 7 日	158.35 円	円高ピークから 3.12 円（35.6%）戻した

先週の記事で「介入は時間を買う手段であって、トレンドを変える手段ではない」と書いた。4 営業日で答えが出た形である。

なぜ戻ったのか

材料ははっきりしている。米国の金利が上がったからだ。

FRB のウォーシュ議長が、インフレが高進すれば利上げの用意があると報じられた。これを受けて米 10 年物国債の利回りは 0.065% 上昇し、4.678% になった。

1. 米国の金利が上がる
2. 日米の金利差が開く
3. お金は金利の高いほうへ動く
4. 円が売られ、ドルが買われる
5. 介入で作った円高が押し戻される

日米共同声明の中身

8 月 3 日、片山さつき財務相とベセント米財務長官がそれぞれ談話を出した。

• 米国東部時間 7 月 31 日に協調円買い介入を実施したことを認めた
• 2025 年 9 月の日米財務大臣共同声明にもとづく措置と位置づけた
• 「さらなる協調介入もちゅうちょしない」との姿勢を表明した

この「ちゅうちょしない」という文言は、次があり得ると market に伝えることで、実弾を使わずに円安圧力を抑える狙いを持つ。ただし今週の値動きを見る限り、その効果も金利差の前では限定的だった。

セクター — 半導体が完全に戻り、内需と輸送が沈んだ

自作スクリーナー KAIRI で 279 銘柄を集計した。8 月 7 日大引け時点の 5 営業日騰落率（中央値）である。

業種	5 日騰落率（中央値）	銘柄数
米国・Mag7	+9.4%	7
米国・半導体	+5.1%	13
素材・化学	+3.3%	25
情報通信	+2.9%	20
半導体（日本）	+2.5%	10
電機・精密	+2.3%	29
金融	+0.9%	25
自動車	−1.6%	13
建設・不動産	−1.7%	16
運輸	−2.4%	18

半導体の 1 週間

時点	半導体（日本）10 銘柄の 5 日騰落率（中央値）
8 月 1 日	−15.8%
8 月 3 日	−5.4%
8 月 7 日	+2.5%

6 営業日で 18.3 ポイント戻した。7 月末に「セクターまるごと売られた」と書いた状態は、いったん解消したことになる。

• イビデン +15.0%——週間で最も戻した
• ルネサスエレクトロニクス +9.5%——割安判定は継続
• SCREEN HD +3.6%——こちらも割安判定
• 一方で東京エレクトロン −1.5%、レーザーテック −1.1%、アドバンテスト −1.0%と戻っていない銘柄もある

沈んだのは自動車・建設・運輸

プラスが並ぶなかで、マイナスは自動車（−1.6%）、建設・不動産（−1.7%）、運輸（−2.4%）の 3 業種だった。

自動車は円高の影響を受ける代表格である。週明けの介入で円高に振れた分が、まだ株価に残っている。為替が 158 円台まで戻したことが今後どう効くかは、来週以降の値動きで確認することになる。

指数が 2% 上がった週に、下げている業種が 3 つある。「相場が good だった」で終わらせると、この差は見えない。

スクリーナーの全体像

• 割安判定は 279 銘柄中 42 銘柄（先週 48 銘柄から減少）
• 平均乖離は −9.0%（先週 −5.9% から拡大）
• 高信頼度の割安は 39 銘柄

株価が上がった分だけ、割安と判定される銘柄は減る。当然の動きである。なお乖離は目標 PER 15 倍を前提とした筆者の仮説にもとづく計算値であり、そのまま買える数字ではない。

来週見るべきこと

1. 7 月の米雇用統計8 月 7 日の夜に発表される。結果次第で米金利が動き、為替に直結する。強ければ利上げ観測が強まり円安方向、弱ければ逆になりやすい。
2. 介入が再び入るか共同声明は「さらなる協調介入もちゅうちょしない」としている。160 円が意識される水準になるかどうかが焦点になる。
3. 決算発表のピーク8 月 7 日だけで 679 社が発表した。各社の想定為替レートと実勢の 158 円との差が、通期見通しの修正につながる。
4. 半導体の戻りが続くか5 日騰落率は +2.5% まで戻したが、東京エレクトロンなど戻っていない銘柄もある。セクター全体の戻りなのか、一部銘柄の戻りなのかを見分ける。

今週の整理

• 日経平均は 週間 +1,304.59 円（+2.03%）。介入ショックから完全に回復
• 牽引したのは 8/5 の +2,342.91 円（+3.66%）
• 週間の値幅は 3,599 円、8/7 だけでも日中 1,339 円。中身は荒い
• 円は 155.23 円から 158.35 円へ。介入で動いた幅の 35.6% が 4 営業日で戻った
• 理由はウォーシュ FRB 議長の利上げ示唆と米 10 年債利回りの上昇（4.678%）
• 日米共同声明は「さらなる協調介入もちゅうちょしない」と表明
• 半導体は 6 営業日で 18.3 ポイント改善（−15.8% → +2.5%）
• 自動車・建設・運輸の 3 業種はマイナス。円高の影響が残る
• 割安判定は 48 → 42 銘柄に減少

介入は水準を作らない。作れるのは時間だけである。この 1 週間は、そのことを実際の数字で見せてくれた。

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よくある質問

出典

• 日経平均・ドル円の各値はYahoo!ファイナンスの2026年8月7日大引け時点の公表値
• NHK「日経平均株価 値下がり AI・半導体関連中心に売り注文」（2026年8月7日）
• NHK「日米で協調介入 片山財務相 “さらなる実施もちゅうちょせず”」
• 時事通信「日米、円安阻止へ共同声明 片山財務相、３日対応表明へ」
• 日本経済新聞「日経平均株価、反発 終値は202円高の6万3957円」（2026年8月4日）
• 米10年債利回りおよびウォーシュFRB議長に関する報道（2026年8月7日時点）
• 業種別騰落率および割安判定は自作スクリーナー KAIRI による集計（2026年8月7日大引け時点、279銘柄）

本記事は公開情報にもとづく個人の解説であり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。制度・手数料・ポイント還元の条件は改定されることがあります。実際のご判断は必ず金融庁・各運用会社・各証券会社の最新の公式情報をご確認のうえ、ご自身の責任でお願いいたします。